（原标题：投资者何如对冲风险？遴荐VIX看涨期权已经标普500看跌期权？）

在对冲方面，投资者应该遴荐 VIX 看涨期权已经步骤普尔 500 指数看跌期权？跟着芝加哥期权往复所波动率指数的峰值越来越蓦地，这个问题已成为中枢。

智通财经APP瞩目到，在上周，由于对俄罗斯和乌克兰之间束缚升级的突破的担忧加重，VIX 指数盘中两次高潮逾越 2.3 点。舍弃收盘，VIX 指数高潮不到 1 点。

更为戏剧性的是，在 8 月 5 日的波动性冲击工夫，预期股市波动率见解创下历史新高，但在一周内险些回吐了通盘涨幅。今日近月期货的涨幅远低于预期。

跟着市集越来越多地将坏音讯视为特别尾部风险，投资者驱动怀疑波动性对冲的实在恶果——粗略它们的骨子价值，因为如今将任何波动货币化齐需要特别快速的赚钱回吐。所谓的波动率在市集压力下时常特别高，这意味着波动性的飙升可能很快演变为崩盘——最近也讲解很难从中赚钱。

Moo Point Capital Management 股票指数波动率基金惩办联合东说念主Jeremy Wien暗示：“VIX 看涨期权的货币化难度极大。话虽如斯，VIX 的涨幅可能比股市下降更快、更剧烈，因此在某些情况下，VIX 看涨期权可能是一种特别有效的对冲用具。”

Wien补充说念，VIX 看涨期权可能更相宜看管线缘政事事件，而标普 500 看跌期权可能更相宜对冲疲软的经济数据、令东说念主失望的收益或与东说念主工智能联系的股票下降。

在最近的一份蓄意敷陈中，包括Matthew Welty在内的好意思国银行计谋师暗示，但愿遴荐 VIX 看涨期权或标普 500 看跌期权的对冲者需要筹议波动率见解的响应进度，因为股市暴跌不一定会导致波动率飙升。好意思银指出，VIX 期权市集在 2023 年和 2024 年蕴蓄了显耀的不屈衡，这种不屈衡可能尚未阔气摒除，往复商在市集压力事件工夫可能难以对冲，从而导致 VIX 期货高潮。

8 月 5 日，鉴于市集崩盘速率之快以及随后的波动性抛售，VIX 看涨期权抓有者可能难以将对冲套现。外洋计帐银行不久后发表的一份敷陈强调，在平日往复时段之前，标普 500 指数看跌期权的交易价差大幅扩大，导致 VIX 现货价钱高潮。由于 VIX 现货价钱是把柄交易价中点计较的，因此即使莫得标普 500 指数期权往复，该价钱水平也可能高潮。

Optiver 阿姆斯特丹标普 500 指数和 VIX 期权部门专揽Anne Van Kuijk指出，在错愕情况下，VIX 看涨期权的凸度远高于标普 500 指数看跌期权。而流入杠杆式作念空 VIX 往复所往复基金的资金裁汰了 VIX 看涨期权的老本。

法国兴业银行养殖品计谋师Jitesh Kumar暗示，VIX 和标普 500 居品的用途不同。投资者购买标普 500 看跌期权时，会买入押注指数水平的期权，而购买 VIX 看涨期权时，非论指数水平何如，他们齐能保抓明锐度 — 唯有波动性莫得下降。他补充说念，很多市集参与者还抓有 VIX 尾部风险对冲居品，用于监管见解，这对他们“特别有意”。

Kumar回首说念：“投资者需要把柄现货/波动率不雅点遴荐对冲世博官方体育app下载。”